Las principales bolsas estadounidenses experimentaron la pasada semana su peor comportamiento en los últimos tres meses. La principal causa se encuentra en el fuerte retroceso de las cotizaciones de numerosas empresas tecnológicas y, en particular, los semiconductores (índice SOX -8,8% en la semana). Las caídas de los Magnificent Seven stocks (Apple, Microsoft, Google/Alphabet, Amazon, Nvidia, Meta Platforms y Tesla) también … Seguir leyendo La tecnología cede y el mercado se amplía: cómo beneficiarse →

No creo que tengamos sustos en el corto plazo, las cosas pueden cambiar y, como mínimo, habrá probablemente en los próximos meses unos cuantos elementos que perturbarán la estabilidad financiera. Contaba hace unos días en esta columna las razones por las que creía que los mercados de acciones y de bonos en los países desarrollados … Seguir leyendo Buen comienzo de julio, ¿nos confiamos? →

Acaba de finalizar un primer semestre lleno de sorpresas financieras y, todavía más sorprendentes, políticas Acaba de finalizar un primer semestre lleno de sorpresas financieras y, todavía más sorprendentes, políticas. Estas últimas tienen por delante unos meses llenos de acontecimientos de calado como son la segunda vuelta de las elecciones legislativas en Francia y elecciones … Seguir leyendo Cinco previsiones que pueden determinar el 2S-2024 →

La pasada semana se habló y escribió mucho del «procedimiento de déficit excesivo» de la Comisión Europea (CE) que se activa cuando un Estado miembro incumple las normas europeas en materia déficit y deuda. Nuestro Gobierno lo vendió como un gran logro de nuestro país y, por tanto, suyo. Buen ejemplo, de nuevo, de algarabía … Seguir leyendo La verdadera importancia para España de la decisión de la CE sobre su déficit →

Una de las estadísticas más mediáticas que casi siempre se publica de modo tremendista es el peso de la deuda pública sobre el PIB nacional, dato normalmente unido al del déficit del Estado. Las zonas más desarrolladas del mundo (EEUU, Europa y Japón) encabezan el ranking de endeudados. Esta situación podría situarnos al borde del precipicio de la … Seguir leyendo Deuda pública y su descomunal peso: un riesgo infra o sobrevalorado →

Alos inversores les gusta ganar dinero con todo lo que tienen, sean bonos, acciones u otros tipos de activos financieros. En lo que llevamos de 2024, una de las peores inversiones en cuanto a rendimiento ha sido la que menos se pensaba a comienzos de año: los bonos soberanos o deuda pública. Se esperaba mucho de … Seguir leyendo Carteras equilibradas, ¿vuelve el retorno? →

Las elecciones al Parlamento Europeo de esta misma semana me recuerdan que la deriva masoquista de Europa todavía no tiene límites conocidos. Apoyadas en un buenismo partidista, las políticas basadas en la denominada «sostenibilidad» se han convertido en la Unión Europea en un «todo vale» para lograr que Europa lidere los rankings de reducción de emisiones de gases de … Seguir leyendo El mayor riesgo geopolítico somos nosotros, los europeos →

El mes de mayo está a punto de finalizar y esta vez tampoco se ha cumplido el aforismo «sell in may and go away», para volver a invertir en Bolsa en septiembre (St. Leger’s Day, día de carreras de caballos en Reino Unido) añaden algunos. Al que lo haya hecho, vender en mayo, tampoco le ha … Seguir leyendo Ni vendí en mayo ni creo que lo haga en junio, ni en julio… →

El comercio global impulsa el crecimiento. La correlación de ambas variables es altísima, cerca del 0,90%, y sólo se rompe en momentos de fuerte recesión como sucedió con la pandemia en 2020. Estados Unidos, que mantiene de lejos la hegemonía de su PIB sobre el de China y más todavía la de su divisa, tiene … Seguir leyendo ¿Estrangularán los políticos el comercio internacional o sólo quieren ganar las elecciones? →

Las fusiones y adquisiciones entre empresas son operaciones connaturales a la vida de los mercados financieros y el presente año en España está yendo bien servido: compras de porcentajes relevantes en el accionariado de Telefónica, inminente OPA sobre Naturgy, la todavía incierta OPA sobre Talgo y, lo más reciente, la OPA en principio amistosa y luego hostil de BBVA … Seguir leyendo ¿Por qué el Gobierno no quiere movimientos corporativos como el de BBVA y Sabadell? →