Archivos mensuales: mayo 2014

Subida de rating y ¿bajada del bono?

Las paradojas y contradicciones son frecuentes en los mercados financieros. La situación de la deuda soberana española puede ser una de ellas. La agencia Standard & Poors acaba de elevar su rating, a la vez que aumentaba hasta el 1,6% la perspectiva de crecimiento del PIB español entre 2014 y 2016. Bonanza y seguridad para nuestros bonos pero sólo aparentemente. Ello se debe a que, pese a las citadas mejoras, creo que vamos a ver pronto el comienzo de un período bajista en el precio de los bonos del Tesoro y, seguramente, en toda la renta fija en euros. Me centraré en los primeros.

De la Desesperación a la Complacencia

Desde Julio de 2013 hemos vivido una caída ininterrumpida de las primas de riesgo en el área Euro. ¿Realmente son los niveles actuales coherentes con el riesgo real que tienen unas economías con un nivel de deuda mucho más abultado que antes de la crisis, unos cuadros macroeconómicos claramente deteriorados y una recuperación tan lenta y como dudosa?

Ideas de inversión para no pensar en el riesgo

El reciente incremento de volatilidad motivado por las caídas, algunas de ida y vuelta, de varios índices bursátiles, me ha dado la pista para recordar algo que en el mundo de las inversiones es fundamental para poder afrontar con serenidad las situaciones de riesgo en las bolsas. Me refiero al fenómeno de las grandes tendencias, su identificación y la exposición a ellas como inversor para lograr en el plazo una revalorización superior a la media del mercado.

Compañías donde invertir con baja inflación

Por ello, aquellos inversores que acepten el riesgo de la renta variable y tengan carteras tradicionales o fondos anclados a índices, verán cómo sus rentabilidades van quedándose atrás conforme avanza el ejercicio. Por el contrario, quien seleccione compañías dejando de lado los pesos de su referencia de gestión (benchmark) y basándose en criterios como los descritos, tendrá mayor probabilidad de éxito porque, en el plazo, el mercado acabará por reconocer la calidad de los negocios y de la gestión de esas empresas en forma de subida de sus cotizaciones. Ayúdense de un buen asesoramiento y encuentren las ideas de inversión que mejor se adaptan al entorno actual de baja, bajísima inflación. Aún están a tiempo.

Búsqueda de rentabilidad y cierre de fondos

Si se enteran de que un fondo de inversión va a cerrarse a nuevas suscripciones porque su gestora ha decidido frenar su crecimiento para preservar así la favorable rentabilidad de los inversores actuales, analicen el producto con un buen asesor y, si se adapta a su perfil de riesgo, adquiéranlo, pues estarán seguramente ante una magnífica oportunidad de inversión que va a dejar de estar disponible.

Brindo por los Blackrock, BNY Mellon, J.P. Morgan, Schroders, y otras gestoras que implementan este tipo de medidas. A muchos banqueros les extraña que se adopten tales decisiones aparentemente contrarias a los intereses de la cuenta de resultados de una entidad. A mi me llama poderosamente la atención que, por desgracia, continúe habiendo muchas entidades en que proteger al inversor se ve como noticia, cuando debería ser lo normal.